由于空氣質(zhì)量仍是不佳，供應回升存在一定變數。球墨鑄鐵管需求端暫無(wú)明顯轉弱跡象，反而國內基建政策有托底，傾向于平穩。庫存持續維持低位，價(jià)格和利潤均易漲難跌，鋼材價(jià)格和利潤上漲趨勢難改，保持偏多思路。唐山等地環(huán)保減少供應，國家基建政策發(fā)力提高消費預期，當前鋼材整體供求偏緊，庫存仍在下滑，處于歷史同期低位，鋼價(jià)繼續創(chuàng )近期新高。自金融危機以來(lái)，實(shí)施了兩年之久的適度寬松的貨幣政策即將退出。
國內球墨鑄鐵管市場(chǎng)并未受政策影響而下滑
隨著(zhù)中國經(jīng)濟的逐步復蘇，“保增長(cháng)”已經(jīng)不是當前中國政府所需面對的首要挑戰。2010年一至三季度中國經(jīng)濟同比增長(cháng)10.6%，增速比上年同期加快2.5個(gè)百分點(diǎn)。我國經(jīng)濟已明顯出現趨穩跡象，率先走出全球金融危機的陰影。
隨著(zhù)原有刺激措施逐步到期，美國等發(fā)達國家開(kāi)始推出新的經(jīng)濟刺激措施，全球流動(dòng)性和貨幣條件仍將寬松，主要經(jīng)濟體將持續放松貨幣刺激經(jīng)濟的預期強烈。因此，也有部分人士擔心，大量熱錢(qián)可能向我國這樣增長(cháng)較快的新興經(jīng)濟體流入。政策層面會(huì )刺激鋼材消費或限制供給。
從長(cháng)周期來(lái)看，供給側改革在2018年下半年已出現了對鋼鐵行業(yè)利潤和鋼價(jià)正面支持的拐點(diǎn)，政策支持力度明顯下降。從短期的經(jīng)濟維穩來(lái)看，一來(lái)經(jīng)濟仍在政策可接受的區間內，二來(lái)年初政策發(fā)力過(guò)一波并在3月份取得了較好的效果，但4月數據再次走弱，以及中美貿易沖突加劇也在一定程度上打亂了政策的節奏。在中美貿易協(xié)商無(wú)相對明確的結果之前，即便政策找準發(fā)力方向，力度上也不好把握。因此，我們認為短期內政策發(fā)力對沖鋼材頹勢概率較低。
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